继2022年银行业内进行两轮存款利率下调后，部分地区的中小银行再度选择向下调整存款利率，河南、湖北、广东等地的区域性银行均在其列。

业内普遍认为，本次部分中小银行选择下调存款利率，主要是对于此前两轮存款利率调整的补充与延续。以农商行为代表的中小银行受限于存款成本增长、贷款规模放缓、净息差进一步收窄等原因，有充足动力选择下调存款利率。此外，银行传统“开门红”节点已过，且业内存款增长明显，揽储压力得以缓解，也可能促进相关银行选择在此时间段下调存款利率。这更倾向于部分银行的个别策略而非全行业的整体趋势，但同时值得强调的是，存款利率长期下行的大趋势并不会改变。

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部分城农商行下调存款利率 机构：不代表会全面下调

多地中小银行选择再度下调挂牌存款利率，河南、湖北、广东等地已有实际动作。

4月11日，财经网金融注意到，河南省农村信用社官网显示，4月8日起，活期存款挂牌利率为0.25%，三个月、半年、一年、两年、三年、五年整存整取定期存款挂牌利率分别为1.40%、1.65%、1.9%、2.4%、2.85%、3.00%。一年、三年零存整取、整存零取、存本取息定期存款挂牌利率为1.43%、1.69%。

实际上，已有当地银行落实相关要求，诸如，河南淮滨农商行便发布公告称，按照全省农信安排，决定自2023年4月8日(周六)起将一年期、两年期、三年期整存整取定期存款挂牌利率分别下调恢复至1.9%、2.4%、2.85%，其他期限挂牌利率保持不变。

河南之外，公开信息显示湖北、广东等地也有中小银行选择下调挂牌存款利率，包括广东省内的南粤银行、广州银行、澄海农商银行等；湖北省内的武穴农商行、黄梅农商行、罗田农商行等。

财经网金融了解到，去年4月、9月，业内以大中型银行为代表曾两度出现存款利率下调潮，并对应了利率市场化调整机制出台及LPR调整的节点。

去年4月，央行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，自律机制成员银行可参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期LPR为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。彼时，多家大型银行及股份制银行曾下调不同期限大额存单利率，下调幅度普遍在10个基点。工行、中行、建行2年期、3年期普通定期存款利率也下调了10个基点。

此外，9月15日，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行、邮储银行六家国有大型商业银行齐发公告宣布，自2022年9月15日起调整人民币存款挂牌利率。多家股份制银行紧随其后，民生银行、中信银行、广发银行、平安银行、光大银行、浦发银行、华夏银行、恒丰银行等多家银行在9月16日宣布即日起不同程度的下调挂牌存款利率。

针对此次多地中小银行出现存款利率下调的趋势，机构和分析人士普遍认为，主要是对此前两次业内下调存款利率的延续和补充。而在本轮存款利率下调在短期之内是否会演变为全行业的普遍趋势，推动新一轮降息方面，多方观点持保留态度。

中泰证券研报认为，此次多地中小银行下调挂牌存款利率是对此前业内存款利率调整的补降。

“大行带动两次利率调整，中小行调整动力不足。4月和9月两次调低存款利率，对应1月和8月LPR调降，4月是自律机制鼓励调整浮动上限，而9月是大行发起调低挂牌利率”中泰证券认为：“两次调整中，共性是：中小行调整动力不足，最终都是大行率先发起，并非所有中小行都有所跟进。因此近期市场上存款利率的下调预计是中小行针对9月的补降。”

国信证券指出，近期部分农商行下调了挂牌存款利率，我们认为这代表着存款市场在供需形势变化后的银行自发行为，不意味存贷市场会进入新一轮降息周期。同时，国信证券表示，预计未来一段时间还会有部分中小银行下调存款利率，但并不意味着会全面下调存款利率。考虑到目前经济复苏和银行业经营情况，全面下调贷款利率的概率较低。

光大银行宏观分析师周茂华也对财经网金融表示，短期大行跟进的可能性不高，一方面，从国内1、2月份的金融数据来看，信贷供需两旺；另一方面，近年大行积极加大逆周期调节力度，持续合理让利实体经济，净息差明显收窄。此外，去年大行也已经调降过了存款利率。

银行净息差普遍收窄 利率仍有走低空间

存款利率下行是业内公认的长期趋势，背后原因交织多重因素。在周茂华看来，主要包括国内持续深化利率市场化改革，银行管理负债成本的主动性显著提升；近年来国内居民储蓄快速增长，远高于趋势水平，存款市场整体表现为供大于需；近年来银行持续让利实体经济，部分银行净息差压力增大，以及国内积极引导金融机构进一步合理让利实体经济，尤其是中小企业等薄弱环节和重点新兴领域等原因。

对于银行而言，降低存款利率具备多重利好，有助于自身降低负债成本、进一步降低实体经济融资成本以及改善息差表现。

过去一年，净息差收窄是整个银行业的共同趋势。银保监会方面披露的官方数据显示，截至2022年一季度、二季度、三季度、四季度末，整体银行业的净息差分别为1.97%、1.94%、1.94%、1.91%，较上年同期均有所走低。

财经网金融根据wind统计发现，在已经公布了2022年相关数据的A股上市银行中，仅有中国银行、江阴银行2家的净息差微增，而净息差为负增的银行多达22家。

“主要是本行支持实体经济力度不断加大，贷款市场报价利率（LPR）多次下调，贷款收益率持续下行，存款定期化使得存款平均付息率上升所致。”工商银行在年报中如此解释息差下行。

实际上，随着2022年金融机构让利实体经济力度进一步加大，以及超额储蓄大幅提升带动银行的负债成本增长明显。方正证券在研报中测算，动态来看，2022年上市银行存款成本较去年上行3bp。其中大行、股份行、城商行和农商行存款成本分别较去年上行8bp、6.6bp、2.6bp和4.8bp。“可以看出，2022年银行存款成本出现较快上行。而银行贷款利率持续下行，这使得银行净息差收窄”该研报指出。

国信证券则指出，对于农商行而言，净息差回落幅度更大，同时还面临贷款扩张速度放缓的压力。另外，农商行揽存主要是在春节前后，今年存款开门红喜人，因此部分农商行依据自身经营情况选择了近期下调存款利率。

多重考量下，银行进一步下调存款利率的动力明显。分析人士认为，存款利率下调有其必要性和操作空间，且有助降低实体经济融资成本和居民消费增长。

星图金融研究院研究员雒佑认为，从政策监管和市场影响下，存款利率下调是推动国内实体融资成本下降的必经之路，这也是部分地区中小银行存款利率再度下调的最重要的原因之一。

“当下，为了完成金融支持实体的目标，贷款利率显著下行，银行息差压力骤增，通过降低存款利率，银行负债端的成本也得以下降，资金淤积、空转现象有望缓解。而且降低存款利率也能降低居民储蓄意愿，刺激居民消费和投资。此外2022年银行内部积聚了大量的超额储蓄，揽储压力下滑，也具备调降存款利率的可行性” 雒佑称。

独立国际策略研究员陈佳对财经网金融指出，银行降低储蓄利率，一方面以减少息差收入等方式持续对实体经济减率让利，做细做实服务实体经济的宗旨。另一方面则通过降低市场均衡储蓄利率，降低金融市场交易费用，提高企业和个人资金融通效率，加速资金周转，有利于促进宏观经济加速恢复和企业与家庭资产负债表提质增效。

此外，陈佳表示，通过下调存款利率更好地传导人行货币政策，有利于确保全面恢复经济并促进消费等政策取得实效。

展望后续，分析人士认为存款利率长期下行的大趋势不会改变。“从银行产品收益率曲线锚定基础来看，可以比较肯定的说，中国的存款基准利率基本上不存在长期疾速震荡上升的基础”陈佳强调：“由于银行机构拥有强烈的时点冲存款冲动，短期内很难排除季末年末的局部流动性短缺现象，彼时有可能部分理财产品包括货基收益率曲线会再度陡峭的情况。但不会改变中国银行业市场均衡存款利率长期下行的大趋势。”

雒佑也认为，为了进一步刺激内需，降低实体经济融资成本，推动超额储蓄向超额消费转化，未来存款利率还有下调的可能。

“结合当前偏弱的银行经营情况和经济修复节奏来看，存款利率进一步下调空间仍然存在，也能大幅减轻银行压力，所以未来参与银行范围和类型也有望更多、更广，对于提升业绩和竞争力都有帮助”雒佑表示。

财经网金融也注意到，多家上市银行在2022年业绩发布上表示，将在信贷投放的“质”与“量”上下功夫，保持信贷规模稳健增长，大力支持制造业、绿色金融、科技创新、民营经济、小微企业、乡村振兴、县域经济等重点行业与领域，进一步优化信贷结构。

(编辑：王欣宇)

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